微影资本投资解码:5 年投资 70+公司,捕获开心麻花、蜻蜓 FM 等「千里马」

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声明:本文来自于微信公众号 IT桔子(itjuzi521),作者:武玥,授权站长之家转载发布。

原先凭借抢占了在线票务市场超过 1/5 的市场份额的「微票儿」而备受关注的微影时代,在「微票儿」与「猫眼」合并前一天,现在似乎鲜少突然出现在公众背后。

2017 年 9 月微影时代将旗下电影票务、演出业务及相关资产,与「猫眼文化」完整性业务合并,成立「猫眼微影」,从而获得「猫眼文化」27.59% 的股份。其它业务如投资业务微影资本、影视投资和发行公司娱跃文化、以及体育票务公司微赛时代仍归微影时代所有。

但越发低调的微影时代背后,其投资业务——微影资本却仍然保持着活跃度。IT 桔子数据显示,2018 年,微影资本有公开记录的投资事件共计 18 起,相比 2017 年略有增长。截止 2019 年 6 月 17 日,微影资本有公开记录的投资事件共计 73 起。

2015 年 9 月 16 日,微影时代与诺亚财富、歌婓资产战略公司相互合作 ,签署成立文化产业投资基金——微影资本,一期基金规模超过 40 亿元。2017 年 9 月,微影资本二期基金首轮募资总额近 20 亿元人民币,次年 1 月,微影资本对外沟通时,创始合伙人唐肖明表示二期基金已成功募集,后来投入运营。二期基金最终规模未作签署。

作为文化专项基金,微影资本较为专注于影视、体育、新媒体等领域具有成长性的企业,其中 70% 左右的投资集中于早期项目。

IT 桔子数据显示,至今微影资本共计参与天使轮投资事件 12 起,A 轮事件 35 起。值得注意的是微影资本也积极参与战略投资,曾投资华强文化、韩国 YG 娱乐等企业,通过投资与多方建立公司相互合作 关系。

在投资方向上,微影资本主要关注五大板块——「移动互联网新媒体」、「影视」、「演出和现场娱乐」、「体育」以及「文化创业从业者」。

移动互联网新媒体

在对移动互联网新媒体领域的投资中,前期微影资本则更看重内容创作领域的优质企业,在 2017 年参与投资了女孩子情人关系生活成长自媒体品牌「chic 原醉」、自媒体「十点读书」等。

那此新媒体后要 统一的特征,即是在某原先垂直领域拥有持续生产优质内容的能力,一起去本身 拥有较大的流量,拥有较为明确的变现渠道。

与此一起去,微影资本也看好内容付费领域,认为:「原先做媒体,所谓的内容,付费后来 简单的通过 2B 的广告模式,当下可能性有了内容付费,优秀的创作者还都要直接向用户进行收费的,从 2B 到了 2C 的商业模式。」

围绕「内容付费」,微影资本也参与投资了女孩子付费内容提供商「女神指北」、出国经验知识分享平台「知外」等等。

影视

影视领域中,微影资本的投资更偏向于优质的内容生产企业,一起去围绕影视 IP 产业链向外延伸。

▲微影资本影视投资思路

围绕你这个思路,微影资本参与投资内容产业链上游 IP 服务商和动漫制作商,诸如 IP 经纪运营商「沸点无限娱乐」,动漫制作公司「玄机科技」、「原力动画」等公司。

在影视内容制作领域,微影资本也投资了部分头部企业——影视制作发行公司「十三月影视」、网综网剧制作公司「莱可传媒」等。

此外,围绕影视内容制作,微影资本投资了艺人经纪公司「白色系文化传媒」等公司。在内容产业链下游变现环节也投资了主题公园经营公司「华强文化」等。

一起去,微影资本也投资了直播和短视频公司:

2016 年 11 月 9 日,微影资本完成对美少年偶像的直播平台「果酱直播」的 A+轮数千万投资;2017 年 6 月 9 日,出海移动视频直播平台「Nonolive 直播」获数千万美元融资,阿里巴巴、斗鱼及微影资本联合投资」。

2016 年 11 月 19 日,微影资本参与投资「一下科技」E 轮融资;2017 年 4 月 18 日,全球短视频及素材版权市场中心「MF+即视」完成 11150 万元 Pre-A 轮融资,微影资本领投。

可见,微影资本通过投资打通了围绕影视 IP 内容的产业链,一起去,这条产业链也服务于微影资本的出资人——微影时代的业务中。诸如在微影资本投资的影视制作公司开心麻花出品的电影《夏洛特烦恼》,微影时代也是电影出品方之一。

体育

目前,我国体育产业尚处在早期发展阶段,尚未形成贯通的产业链,不足英文心智成熟 图片 的句子的句子的体育 IP 及运营体系。

微影资本认为此时正是 VC 投资的黄金时期。2016 年微影资本就参与到了体育项目的投资中,至今 IT 桔子数据显示,微影资本共计参与 8 起体育领域投资事件。

将微影资本在体育领域的投资细分,还都要都看它的投资布局分布在体育产业链多个点位上,看上去更类式「占位置」。

诸如在线下场馆方面投资了——滑冰场馆运营管理服务提供商「冠军冰场」,体育赛事领域——体育商业赛事服务商「极战体育」,体育赛事营销——整合营销服务提供商「国泰慧众」,互联网体育——互联网体育服务商「赛点体育」等。

你这个思路类式通过投资打通 IP 产业链,事实上,体育领域也是原先重视 IP 的产业。围绕头部体育 IP,还都要从体育赛事 IP、运动员 IP 等延伸至消费、教育等领域,打通从 IP 内容到变现的环节。后来,优质的 IP 往往都要时间去孵化,财务型的投资机构往往难以「陪跑」,后来,微影资本在体育项目的选用上,也重视项目的积累。

2016 年 9 月微影资本创始合伙人唐肖明在接受媒体采访时表示。「目前为止,亲戚亲戚我们我们我们 歌词 歌词 在体育产业投了 5、6 家公司,后要 有过 7、8 年积累,除了游戏公司之外,后要 有线下场地、流量入口、有很强的盈利能力且快速持续的增长。」

诸如,微影资本的投资案例之一——体育场馆经营及赛事公司体育之窗成立于 1501 年,目前可能性是中国国家足球队、北京国安、上海绿地申花、广州恒大淘宝、CBA 首钢等优质赛事的长期公司相互合作 伙伴,服务内容包括赞助、票务、游戏、球迷会等。

演出和现场娱乐

目前,围绕线下场景,不少机构也刚开始关注于音乐节和现场娱乐等项目。尤其在音乐节和演出领域,微影资本认为「音乐节肯定会突然出现大公司,相对于它的体量和覆盖人群,音乐穿透性很强。演出领域的一点行业也会有大公司突然出现,怪怪的是演唱会,现在市场强度分散。」

至今,微影资本围绕音乐投资了「幻境 HYPER」/「INTRO」音乐节运营商麦爱文化,音乐制作公司「地球娱乐」等。微影资本认为将来音乐和现场娱乐将迎来高速的成长和产业爆发。

与此一起去,围绕艺人经济,微影资本也看好男团/女团领域,认为这市场还处在蓝海请况。目前,IT 桔子数据显示,微影资本投资了 3 家艺人经济相关公司,除了国内的拥有男子偶像组合 ZERO-G 等的「白色系文化传媒」和前文提到的音乐艺人公司「十三月唱片」外,微影资本还战略投资了韩国三大艺人经济公司之一——YG 娱乐。

2016 年,微影资本与凤凰投资、腾讯投资联合完成对韩国最大的娱乐公司之一 YG Entertainment 的投资。投资后,微影时代将与 YG Entertainment 在娱乐领域进行强度公司相互合作 ,一起去开展 YG 的中国大陆业务。

微影资本的「成绩单」

2015 年至今,微影资本可能性参与了 73 起投资,得益于前期对优质项目的广泛布局,微影资本至今已有 6 起上市退出事件,1 起并购退出事件。

其中值得关注的是创梦天地的上市,2018 年 12 月 6 日,创梦天地正式在香港联交所主板挂牌交易(股票代码:1119.HK),开盘报 6.6 港元,总市值为 83.8 亿港元。微影资本曾两度投资创梦天地,即是创梦天地私有化的帮手也是创梦天地的战略投资者。创梦天地招股书显示,2018 年上7天 ,创梦天地实现营收 10.74 亿元,同比增长 43.46%。

此外,微影资本的投资「成绩单」上还有诸多新三板挂牌的公司,诸如:

2015 年 11 月 13 日,体育产业综合运营平台体育之窗正式在新三板挂牌

2015 年 12 月 28 日,华强文化成功登陆新三板

2015 年 12 月 29 日,喜剧品牌开心麻花登录新三板

2016 年 9 月 5 日,基于大数据技术的互联网营销服务机构灵思云途挂牌申请获得批准

2016 年 12 月 31 日,移动营销处理方案服务商「飞拓无限」新三板挂牌上市

并购退出方面,2017 年 1 月 25 日大地影院集团母公司南海控股发布公告称以 32.86 亿元的价格收购橙天嘉禾旗下所有的中国大陆地区影院。

在入下一轮方面,微影资本投资的项目中 41% 的项目成功进入下一轮。其中,「新榜」在下一轮(B 轮)中获得了腾讯、华人文化等知名机构合计 1.8 亿元的投资;「程一电台」则在微影资本投资 6 个月后就完成了红杉资本中国领投、梅花创投跟投的 A 轮融资;自媒体「凯叔讲故事」也于 2018 年 11 月 22 日成功进入下一轮,完成 C 轮融资。

至今,除了可能性成功上市的企业之外,微影资本的投资案例中后来 乏估值超过 10 亿元的「千里马」公司,诸如会员制电商「海豚家」在完成 C 轮融资后估值达 5 亿美元;音频平台「蜻蜓 FM」在 2016 年估值就达到了 25 亿元……

后来不得不说,你这个「成绩单」上也略有「失误」,诸如 2016 年微影资本投资的直播平台「果酱直播」,至今已停止运营;互联网体育服务商「赛点体育」在 2016 年获得微影资本的投资后,至今未能进入下一轮……

微影资本作为微影时代旗下独立的投资机构,投资回报对于微影时代来说是可见的价值,一起去,微影资本也将另一方定义为「连接器」有看不见的价值——「以资本作为桥梁,为亲戚亲戚我们我们我们 歌词 歌词 投资的公司找到资源,为亲戚亲戚我们我们我们 歌词 歌词 背后的 LP 在产业上方去做布局。」

你这个思路让微影资本不同于一点的 VC 机构,财务回报之外,微影资本和微影时代一起去构建起服务于文化产业的生态。这其中,微影资本投资的企业还都要通过互动形成生态体系,另一方面微影时代拥有的数据和运营、营销能力,还都要为产业上下游带来更多资源互动。

未来,两者的资源会帮助产业迸发出那此样的花火,亲戚亲戚我们我们我们 歌词 歌词 拭目以待。